期货三次爆仓: 从分析师到交易员, 一位投资大佬的20年炼狱之路

第二个是不适合屯放,你屯几千万吨的大豆怎么处理,第二年大豆又出来了。

所以哪些品种的基本面、平衡表是可以知道的,哪些品种不一定代表未来的交易方向,这是非常重要的。

3:由“术”到“道”讲了我的经历,基本上我是从感觉派、基本面派再到技术派,统统走完一遍以后,我发觉我们要有整个的一些投资大的逻辑和理念,就是说我们要有一些“道”。

如果作为我们整个研究员来说,首先你一定要有一个哲学的理念,这是一个“道”,所以我们现在自己来说,或者说我可以告诉你们,那些成功的大佬,不管做什么投资,做过期货的人,基本上做所有的投资都可以会比较轻松,因为这个“道”是相通的。

比如说我这几年买房产,基本上每次都是最低价,抛房子基本上不会抛错,因为这比我们期货更好掌握,这个逻辑是什么?这完全是相通的。

比如说现在的房子,去年我们作为复旦研究生去了美国,你和上海的房子一比较,你就应该去美国买房子,建立在一个套利的大逻辑,价格是低估的。

包括人在哪里转移,有多少人在往美国转移,房子是靠什么撑起来的,靠人,有一个大的逻辑体,所以要建立一个大的逻辑思维。

如果说到哲学,我给大家推荐一些我看过的比较好的理论或者书,《波浪理论》,我觉得很有意思,听到这个很多人都笑,确实这是争议很大的理论,为什么?因为很多人跟着波浪理论去做交易的时候,发现是骗人的,其实《波浪理论》根本就不是“术”,它是“道”。

《波浪理论》教给你的是思考的方法,《波浪理论》是什么意思?当这个市场是自然状态的时候,它才有效。

所以很多人拿波浪理论去套交易,非常有意思,尤其是一些做股票的哥们,做个股的时候拿波浪理论去套,波浪理论是一个纯自然的状态,才会有效,它纯粹是一个自然,但是他对你的人生非常有指导意义。

上升三浪,下跌五浪,告诉你碰到挫折不要灰心,其实它是一个大的哲学的理念,它有一些细节需要你默默地去读,比如说一条河流在静静流的时候是波浪理论,但是有人丢了一个石子进去,波浪理论就失效了,所以不要拿波浪理论去套交易,什么时候有效,什么时候无效就很正常。

还有就是索罗斯的《炼金术》,我看了第一遍也没有看懂,后来慢慢看理解了。

有些品种,我们刚刚说的黄金,索罗斯说的主要的原理就是市场永远是错误的,他说的错误和我们刚刚说的市场永远是正确的,我不知道你们怎么去理解,我说市场永远是正确的,你在里面如果你做错了,你就输钱,不管是谁操作的,规则错误了,你输钱就是输钱。

所以存在的市场是永远正确的,我们在那个混乱年代,胶合板、红小豆,胶合板40元的现货达到70多块钱,红小豆一共全面产量8万吨,想要什么价格就什么价格。

但你说我这个市场的红小豆不值这个价格,你跟它纠不了这个理,所以市场永远是正确的。

索罗斯说的是什么意思?市场大多数的时候是错误的,比如说黄金市场当中的涨到1900元,现在看这个错误的,包括现在的股市,如果说理性的投资者都知道,股市已经疯狂了,你会发现这已经不正常了,但是用索罗斯的话非常好解释这个现象,当所有的人,我觉得我们历史上的一些故事,比如说郁金香的故事,英国南海房地产公司的泡沫,这种泡沫出现的时候,一个自我实现的价值,当所有人认为这个东西会涨的时候,你要了解心理学,这已经不是商品的范畴,远远不是你的供需平衡表能够解释,千万不要有这个执念。

还有一个是巴菲特的《滚雪球》作为我最终觉得我是成为一个投资者,而不是一个赌博者的理念。

前几年我们在交易的时候,我脑子里想的2000万的时候,明天怎么变成4000万,后来变成1.6个亿,我觉得最好一天翻一倍的,我们期货是5%的杠杆。

其实如果老老实实按照这个“道”来做,可能远远不止现在的财富,真正要把这个行业当成一种投资去做,慢慢地建立你的体系,就是你每个投资都是看得懂非常清楚。

4条条大路通罗马 适合自己才是真我后来找到了我的价值在套利,说到这点又非常有趣,就是说我们知道有个话叫“条条大道通罗马”,其实这个在于一个性格,每个分析师都有自己的性格,你不要迷信任何人的道路,这个世界上有很多成功的道路,有的人就是短线的高手,有的人用宏观的趋势就能把握。

我大概有2-3年辅导过一个大客户,天天早上9点跟我交易,我觉得他赚钱都是跟我在赚钱,后来我发现他是在靠自己,他错的时候我都能指出他的错误,但是当他知道错的时候能够一刀砍掉,而且没有错过,这是一种深深的自己内心的悟性。

我可以说你的是错的,每次他跟我反他都是错的,但是当他要砍仓的时候,一天就把几万吨砍掉了,他赚了很多钱,其实他不怎么懂,但是他有一个深深的悟性,所以我说每个人都要找到适合自己的成功路,你要沉下心来看看你的性格是怎么样的,是逻辑型的、理智型的等等,我后来找到自己适合什么?适合套利对冲,我没有非常容易去止损,我一定知道我的逻辑错误了,我会非常果断,所以一定要找到自己的,第一要有哲学的理念,第二谈谈术。

其实整个投资是一个什么概念?最大的一个概念是概率或者说叫赔率。

作为分析师我觉得有一点要学,就是我们的形态分析。

《圣经》上有一句话叫做“日复一日,年复一年,阳光之下并无新事”这反映什么概念?反映人类的历史形态,人类的思维基因一直是延续的,之前犯过的错误之后还会再犯。

如果我们简单的来看,始终围绕两个大点在转,一个叫贪婪,一个叫恐惧。

说到这点,一定不要有执念,你一定是理性的,作为我们分析师的专业人才你一定是理性的。

但是市场经常是非理性,非理性的繁荣,非理性的崩溃。

这是我这么长时间经历过,索罗斯和巴菲特说他们做了50、60年,才经历了百年不遇的2008年的金融危机。

其实现在正在发生贪婪,这种大的牛市来的时候,千万不要去恐惧,不要去做空,其实牛市当中一样好做空,但是要怎么去做空,我后来会讲,但是这个贪婪出现的情况远远不是你能想象的。

恐惧,当恐惧出现的时候我们经常会说成本,其实当恐惧出来的时候,成本已经毫无意义了,如果大家回顾2008年股票的历史,把它翻过来一看,我印象最深的是江西铜业,它的净资产是7.5元,当时他的港股跌到2.5毛港币。

怎么造成的?所以一定要知道是怎么造成的,怎么会恐惧成这个样子?因为整个全球的资金都是由我们专业的基金经理人在管的,不懂的人把钱投给你,当你净值在下跌的时候,投资人只是不断地赎回,当他赎回的时候也就意味着你会被动的抛,就是整个市场发生恐惧的时候,价值不是你想象的那个价值,所以未来大家一定要用一颗非常警惕的心。

我认为这个是不断地重复的,因为我看了很多故事,我希望未来大家作为分析师,一定要看这个金融史的故事,这些金融史的故事是非常重要的,你要去理解它,怎么人性会到这种地步,包括我们刚才说的形态、指标、均线,支撑线,这些都是“术”,都是增加你做投资时候的输赢概念,但是有一个最大的概念,我们当时指导客户,你每天得告诉别人涨跌,所以你自己首先要打破这个,你要淡然于每天的涨跌,作为我们一个职业要做,但是你要淡然,如果趋势涨的时候,不要说空,但是交易的时候怎么交易,我建议大家一年交易几次就够了,如果你是最稳的人,一年交易一次,可能回报就超过20%、30%,如果你每年交易一次,保证20%、30%,你就是世界上最成功的职业经理人。

所以说分析师逻辑上是有点错乱的,怎么解决错乱非常重要,公司、客户每天逼迫你讲行情,但如果你是交易的,你一定不能每天去看行情,你要沉下心去寻找一年当中为数不多的一次两次机会。

因为原理是相同的,我们现在是看全品种,由我们的研究员把所有的资料拿过来,我们用所有的逻辑里解决所有的交易,然后用排除法来交易这一两个品种,找到最好的品种,或者说找到几个来分散我们的风险,不是说你每天都在交易,你要知道自己是在短线,不是每天出一个报告。

5:深入理解规则第三点是对规则的认识。

这个是我们研究员好交易员最容易犯的错误,因为我们交易的商品估值也好,我们交易的所有金融产品都是一个标准品,都是一种规定好标准的商品或者说金融产品,而我们研究的时候往往是非常宽泛的,比如说我们研究螺纹钢的时候,我们研究的非常宽泛,现在房地产不好,什么不好,但是那种钢材是标准化的钢材,比如说现在的镍,它只有5个、6个的交割品种,比如说我们之前的胶合板,是胶合板还是细木工板,是市场上的细木工板吗?可是我们的研究员大部分会执念于研究木材、研究房地产装修,然后在市场上让我发现了80块钱的细木工板,这个150肯定不合适,130肯定不合适。

所以刚才提到一个最重要的是,如果你要做一个交易型的研究员,你一定要去熟读了解,这个规则是不断变化的,我们去年赚了一波很轻松的钱,就是郑商所的规则突然变化了,那天我就随便抛,发现很多人在买,抛的我不敢抛了,过了两天就才发现跌下去了。

原来市场上有这么多人不去了解规则,所以有的时候规则是你赚钱的法宝。

我还记得郑商所的白糖、上海交易所的黄金,上海交易所黄金开出来的时候比美国黄金高30%,白糖开出来的时候,全税进口1000多元/斤,打到这个差价,不用着急,我觉得金融行业,我做过很多乱七八糟的行业,我觉得金融行业是最容易财富自由化的行业,抓住那次机会。

我们的研究人才往往谈一个大的平衡表,一个大的趋势,过剩,但是如果你未来给客户具体出策略的时候,我觉得触发点非常重要,刚才我们提到过一些增量、变量,就是说当我们出现新的增量和变量的时候,才是我们交易入场的那个点,这个点才是我们要去给客户提供就是说你做策略的时候,关注的是这个点。

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